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方正证券：高铁主题投资仍未过时

【铝道】始自于2010年四季度的 高速铁路建设 主题投资对A股市场一度产生了很大影响，包括中国南车、中国北车、晋亿实业在内的个股股价涨幅惊人。进入今年2月份以来，高铁主题投资似有退潮之势，不过，仍有机构坚定认为，A股市场的高铁行情还远未走完。

方正证券研究所近日发布研究报告指出，中国高铁在整个 十二五 期间都具有超预期的发展机会和投资机会，初步判断整个铁路基建行业板块较高的景气周期将延续10年，并按照路建设、机车车辆、设备和维修、运输物流等几大板块有序轮动发展。

高铁主题投资之所以引起了市场主流资金的高度认同，主要源自于五个 超预期 ，即：高铁被列为国家优先发展的战略新兴产业，政策扶持超预期；中国高铁 世界靠前 ，出口拉动超预期；铁路机车车辆投入和运营维护投入同时铝废物较高的内在价值使其回收具有经济上的吸引力超预期；铁路货运系统改造、升级和扩充磁性分离器超预期；铁路运输物流发展超预期。

方正证券认为，高铁发展战略是重要大战略。目前，中国已经成为世界上高速铁路发展较快、系统技术较全、集成能力较强、运营里程较长、运营速度较高、在建规模较大的国家。同时，中国高速铁路已经取得了大量的技术创新成果摄相机，工程建造技术、高速列车技术、列车控制技术、客站建设技术、系统集成技术、运营维护技术等已达到世界先进水平。

中国高铁的发展引领世界铁路的发展，中国高铁技术吸引包括发达国家、新兴实体和发展中国家的极大兴趣，在 十二 五 期间，必将为国内铁路产业带来超预期的出口收益。到目前，我国已经和世界各国建立200亿美元以上的整体合作意向项目。

到目前油盘为止，我国整体铁路络建设已经到达峰值，并将维持3年左右的高峰期，A股相关上市公司的股价已有相应表现；但高铁机车车辆的投入还将迅速增长，5年内年化增长达30%以上；高铁设备、配件、配件和维修服务将随机车车辆保有量迅速增长，5年内年化增长达20%以上；铁路货运能力将每年增长10%以上，高附加值的运输物流也将得到重点发展；此外，信息化的建设贯穿铁路建设整个调制器过程，并保持快速增长。